Ich arbeite für ein börsennotiertes Unternehmen, das von einem anderen börsennotierten Unternehmen erworben wurde. Ich besitze auch Aktien von eingeschränkten Aktieneinheiten für mein Unternehmen. Alle meine Aktien sind geplant, um weit zu weiten, weit nach dem Erwerb abgeschlossen sein wird. Was typischerweise für nicht erworbene Aktienoptionen / Restricted Stock Units während einer Akquisition passiert Ich vermute / hoffe, dass sie verwendet werden, um mir einen gleichwertigen Betrag meiner neuen Arbeitgeberaktie mit demselben Ausübungstermin zu gewähren. Es gibt eine Reihe von möglichen Ergebnissen bei einer Akquisition. Sie umfassen, sind aber nicht beschränkt auf: 1) vollständige Verpflichtung automatisch bei einem Erwerb, 2) partielle Ausübung einer Akquisition mit Rückstellung für eine zusätzliche Ausübungsmöglichkeit bei Beendigung nach einem Erwerb, 3) Teilausübung auf einen Erwerb ohne Rückstellung für eine zusätzliche Beendigung nach Beendigung Nach einer Akquisition. Und 4) keine Verpflichtung auf eine Akquisition ohne Vorkehrungen für eine Beschleunigung nach dem Erwerb. Unabhängig von dieser Antwort, bin ich immer noch neugierig, von jemand anderem zu hören, die durch dieses Szenario gegangen ist und wie es für sie ausgearbeitet, vor allem, wenn es nicht eines der Ergebnisse, die in diesem Artikel oben beschrieben. Nach dem öffentlich eingereichten Formular 8-K Dokument für den Erwerb, Ill bekommen eine angemessene Menge an unbestätigten Beständen mit dem gleichen Zeitplan. Great Dieses ist eine große Frage. Ive nahm an einem Abkommen wie das als Angestellter, und ich weiß auch von Freunden und Familie, die während eines Buyout beteiligt waren. Kurz gesagt: Der aktualisierte Teil Ihrer Frage ist richtig: Es gibt keine einzige typische Behandlung. Was passiert mit unbesetzten Restricted Stock Units (RSUs), Unvested Aktienoptionen, etc. variiert von Fall zu Fall. Darüber hinaus, was genau wird passieren, in Ihrem Fall sollte in der Zuschuss-Dokumentation, die Sie (hoffentlich) erhalten haben, wenn Sie ausgestellt wurden beschränkten Bestand in den ersten Platz beschrieben worden sein. Sowieso sind hier die zwei Fälle, die ich gesehen habe, vorher geschehen: Unmittelbare Weste aller Maßeinheiten. Unmittelbare Vesting ist oft der Fall mit RSUs oder Optionen, die Führungskräften oder Schlüsselpersonen gewährt werden. Die Zuschussdokumentation beschreibt in der Regel die Fälle, in denen eine sofortige Ausübung erfolgt. Einer der Fälle ist in der Regel eine Änderung in / of Control (CIC oder COC) Bestimmung, die in einem Buyout ausgelöst. Andere unmittelbare Weste Fälle können sein, wenn der Schlüssel Mitarbeiter beendet wird, ohne Ursache oder stirbt. Die Begriffe variieren und werden oft von klugen Mitarbeitern ausgehandelt. Umrechnung der Einheiten in einen neuen Zeitplan. Wenn etwas mehr typisch für regelmäßige Mitarbeiter-Stipendien, ich denke, dies wäre. Im Allgemeinen werden solche RSU - oder Optionszuschüsse zum Dealpreis auf einen neuen Zeitplan mit identischen Daten und Vesting-Prozentsätzen umgerechnet, wobei jedoch eine neue Anzahl von Einheiten und Dollarbeträgen oder Ausübungspreisen in der Regel das gleiche Ergebnis haben würde Wie vor dem Deal. Im auch neugierig, wenn irgendjemand anderes durch einen Buyout gewesen ist, oder weiß jeder, der durch einen Buyout gewesen ist, und wie sie behandelt wurden. Danke für die tolle Antwort. Ich grub meine Bewilligungsdokumente, und das Wesentliche, das ich von ihm erhält, ist, dass alle beschriebenen Resultate (hier in dieser Frage und im Abkommen) möglich sind: eine Strecke vom nicht-so-angemessenen, zum sehr-gerechten und Zu den Windfall Fällen. Ich glaube, ich muss abwarten und sehen, leider, wie I39m definitiv nicht ein C-Level oder quotkeyquot exec Mitarbeiter. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Went durch einen Buy-out bei einem Software-Unternehmen - sie wandelten meine Aktienoptionen auf die neue company39s Aktie zu dem gleichen Zeitplan, den sie vorher waren. (Und dann bot uns ein neues Neuvermietungspaket und einen Aufbewahrungsbonus, nur weil sie wollten die Mitarbeiter herum zu halten.) Ndash fennec Ich arbeitete für eine kleine private Tech-Firma, die von einem größeren erworben wurde Öffentlich gehandelten Tech-Unternehmen. Meine Aktien wurden, wie im Vertrag beschrieben, um 18 Monate beschleunigt. Ich habe diese Aktien zu einem sehr niedrigen Ausübungspreis (unter 1) ausgeübt und erhielt eine gleiche Anzahl Aktien im neuen Unternehmen. Gemacht ungefähr 300.000 vor Steuer. Dies war im Jahr 2000. (Ich liebe, wie die Regierung betrachtete uns reich in diesem Jahr, haben aber nie diesen Betrag seit) beantwortet Ihre Antwort 2016 Stack Exchange, IncDan Walter. Ich habe mit Start-ups seit Mitte der 90039s gearbeitet. Ich leiste Unterstützung bei der Kompensation Philosophie, Design, Umsetzung und Kommunikation. Wenn Sie Ihre Entschädigung zu beheben oder eine Entschädigung für Ihre langfristigen Erfolg Ich kann helfen. Sie können auch meine Entschädigung-bezogene Blog-Postings 3-4 mal im Monat an compensationcafe. Grundsätzlich wird dies in Ihrem Plandokument und Ihrem Vergabevertrag beschrieben. Hier sind drei Dinge zu suchen. Unvested wird angenommen. - Das bedeutet, dass die erwerbende Gesellschaft Ihren alten Zuschuss in einen neuen Zuschuss von ungefähr dem gleichen Wert umwandelt (wobei der innere Wert Ihrer alten Prämien und die Umwandlung in Aktien zu dem neuen Unternehmenspreis gilt) und mindestens die gleichen Bedingungen. Sie erhalten aktualisierte Informationen. Ihr Ausübungspreis kann sich ändern. Ihre Vesting wird wahrscheinlich das gleiche oder früher sein. Der nicht gezahlte Teil wird ausgezahlt. - Das bedeutet, dass das Unternehmen Ihr Eigenkapital nicht tragen oder nicht tragen kann (Rechtsfragen etc.). Sie werden jede nicht ausgezahlte Eigenkapitalvergütung zum damaligen Wert ausbezahlen (Seien Sie sich bewusst, dass dies 0,00 sein kann). Sie haben Einkommen und damit verbundene Steuern zum Zeitpunkt der Zahlung. Der nicht gezahlte Teil wird storniert / verwirkt. - Obwohl es nicht üblich ist, haben einige Unternehmen Pläne aufgestellt, so dass die nicht gezahlten Beträge zum Zeitpunkt des CIC einfach weggezahlt werden. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, einen Ersatz oder Zahlung (obwohl viele bieten etwas) bieten. Es ist wichtig, dass Sie lesen und verstehen Sie Ihre Vereinbarung Papierkram. Es gibt viele bewegliche Teile. Es gibt viele Dinge, die logisch oder sogar möglich erscheinen mag. Dieser Bereich der Kompensation ist immer noch etwas von den Wilden Westen, so müssen Sie Ihre Hausaufgaben machen. Dies gilt insbesondere in Umgebungen, in denen IPOs weniger wahrscheinlich, dass Unternehmen Transaktionen wie Fusionen und Übernahmen sind. 3.3k Ansichten middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung middot Antwort von Johnny Rouhafzai Es hängt davon ab, welche Bedingungen in den Aktienoptionen sind. Viele, aber nicht alle Aktienoptionen verfügen über eine Rückstellung, um sofort im Falle eines Managementwechsels, der die meisten Akquisitionen und Fusionen abdeckt, unverfallbar zu sein. In dem Fall, den Sie geben, würde Ihre Aktie Wert haben und Sie würden entweder für die Aktien bezahlt werden (.5) oder alle Aktien würde Weste und Sie würden für 1. bezahlt werden. Die Aktie in der alten Gesellschaft nicht mehr existieren, wenn sie sind erworben. Sofern keine Rücknahme für die nicht ausgegebenen Anteile besteht, gehen sie weg. Ihre neue Gesellschaft kann beschließen, sie mit einem gleichwertigen Wert in Optionen für neue Aktien zu ersetzen, es sei denn, diese Bedingungen sind angegeben. 1.6k Views middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung Robert Fitt. 10 Jahre MampA Erfahrung einschließlich HR Diligence, Integration, Deal Besonderheiten Mehr als oft nicht, dass das Eigenkapital wieder auf ähnliche Bedingungen, sondern mit Aktien in der neuen Gesellschaft. In einigen Fällen habe ich gesehen, die Aktie 039swapped039 für neue Eigenkapital mit einer längeren Wartezeit, aber das muss zwingend noch für die einzelnen anderen, warum würden sie akzeptieren 2.6k Views middot Ansicht Upvotes middot Nicht für ReproductionMy Firma wird erworben: Was Passiert zu meinen Aktienoptionen (Teil 2) Editoren Hinweis: Für die Behandlung von Restricted Stock und RSUs in MA, siehe die FAQs zu den Auswirkungen und Steuern. Eine weitere FAQ enthält Performance-Aktien. Ihre Firma wird erworben. Sie sorgen sich um den Verlust Ihrer Arbeit und Ihre wertvollen Aktienoptionen. In Teil 1 haben wir uns die Bedeutung Ihrer Optionskonditionen angesehen. Teil 2 untersucht die Akquisitionsbedingungen und die Bewertung Ihres Unternehmens. Die Terms of the Deal Ihr Aktienplan und Zuschussvereinbarung Kontrolle der Auswirkungen auf Ihre Optionen, aber der Deal bestimmt, was die übernehmende Firma wird Ihnen für sie geben. Ihr Aktienplan und die Finanzhilfevereinbarung kontrollieren die Auswirkungen der Akquisition auf Ihre Aktienoptionen, etwa ob die Ausübungsbeschränkungen beschleunigt werden. Aber der Deal zwischen den Unternehmen bestimmt, was die übernehmende Firma wird Ihnen für diese Optionen geben, und Ihr Aktienplan wahrscheinlich gibt dem Board allein Diskretion, was passiert. Eine Stimmabgabe und / oder behördliche Genehmigung kann dann erforderlich sein, um die Transaktion abzuschließen. Abhängig davon, wie die Akquisition strukturiert ist, könnten Ihre Optionen sein: Storniert für eine Barzahlung Rolled über in Optionen des Käufers basierend auf einem Umtauschverhältnis Ihrer Firma Aktien für die des Käufers Linke intakt, wenn Ihr Unternehmen seine Existenz als eine Existenz hält Tochtergesellschaft eines neuen Mutterunternehmens Manchmal Unternehmen bieten eine Wahl für Mitarbeiter: Vested-Optionen werden entweder ausbezahlt oder getauscht für erworbene Optionen in den Erwerber. Abhängig von der Struktur der Akquisition müssen Sie möglicherweise Ihre Optionen ausüben, bevor das Geschäft geschlossen wird. Ihr Aktienplan kann das Board die Macht, eine Übung zu erzwingen. Wenn ja, würden Sie erhalten, was Ihre Unternehmen Aktionäre erhalten (z. B. Bargeld, Acquirer Aktie oder eine Kombination) im Austausch für ihre Aktie. Das Schicksal der nicht gewählten Optionen Weniger Bestimmte Die übernehmende Gesellschaft kann Ihre nicht gezahlten Optionen für ihre eigenen nicht ausgegebenen Optionen austauschen. Wenn dies der Fall ist, wird die Gewährleistung normalerweise ohne Unterbrechung oder Änderung fortgesetzt (außer den Beschleunigungserwägungen, die in Teil 1 diskutiert werden). Die übernehmende Gesellschaft kann beschließen, die nicht ausgegebenen Optionen nicht umzutauschen, wodurch sie verloren gehen. Die übernehmende Gesellschaft kann beschließen, die nicht ausgegebenen Optionen nicht umzutauschen, wodurch sie verloren gehen. Wenn Ihr Job mit dem neuen Eigentümer fortfährt, erhalten Sie möglicherweise einen neuen Zuschuss von (wahrscheinlich) nicht gekauften Optionen im Erwerber. Dieser Zuschuss würde in keinem Verhältnis zu Ihrem alten Stipendium stehen (in Größe oder Wartezeit). Die Bedingungen der Optionen entsprechen denen der anderen Optionen, die nach dem Plan der übernehmenden Gesellschaften gewährt wurden. Sie können ein Stipendium erhalten, ähnlich dem der neuen Mitarbeiter. Wenn ja, würde Vesting wahrscheinlich beginnen über. Ein weiteres, wenn auch weniger wahrscheinlich, Szenario würde beinhalten, dass Ihre nicht gezahlten Optionen ausgezahlt werden. Deal Faktoren, die Ihre Optionen beeinflussen Die wichtigsten Faktoren, die bestimmen, was mit Ihren Optionen passieren wird, sind: die Bedingungen der Ziele Aktienoptionsplan und die Vereinbarung der Erwerber schlägt mit der Zielgesellschaft die steuerlichen Folgen für den Erwerber und Verkäufer der Finanzbuchhaltung Für die Transaktion die Bereitschaft des Erwerbers zur Erhaltung der Beteiligung der Mitarbeiter der Zielgesellschaft der Wert Ihrer Aktie im Ziel im Vergleich zu der des Erwerbers die Unternehmen betreffen steuerliche Konsequenzen für die Optionsinhaber Obwohl diese Deal Faktoren sind außerhalb Ihrer Kontrolle, Bewertung Ihres Unternehmens am meisten direkt beeinflusst, ob Sie persönlich aus dem Deal profitieren. Die Festlegung der Deal-Wert ist in der Regel einfach, wenn beide Unternehmen öffentlich gehandelt werden. Der Wert basiert entweder auf dem Handelspreis oder auf einer Prämie, die über diesem Preis liegt. Diese öffentlich-rechtlichen Transaktionen sind fast immer als Bestände und nicht als Asset-Akquisitionen strukturiert, es sei denn, es handelt sich um eine Veräußerung eines Teils des Unternehmens. Der Preis, den der Käufer zahlt, schwankt häufig zwischen dem Datum, zu dem das Geschäft geschlagen wird, und seinem tatsächlichen Datum (d. H. Dem Schlussdatum). Der endgültige Kaufpreis wäre in der Regel der Preis am Stichtag. Öffentlich-rechtliche Geschäfte sind fast immer als Aktienstruktur und nicht als Asset-Akquisitionen strukturiert. Werden die Erwerber und / oder der Zielbestand nicht öffentlich gehandelt, ist der Wert subjektiv. Die Parteien verhandeln einen Verkaufspreis, der auf ihrem Glauben des Wertes basiert, mit dem Eingang von den Bankern auf den Bewertungen. Beispielsweise kann der Erwerber die Erlöse des Ziels in den letzten Jahren oder die erwarteten Erlöse der Ziele langfristige Verträge, den Wert der Ziele Vermögenswerte (einschließlich der Rechte an geistigem Eigentum), etc. zu prüfen. Mechanik der Option Umwandlung Wenn Sie (In der Vertriebsgesellschaft) für Optionen im Erwerber, die Optionen in der Regel entsprechend der ausgehandelten Werte der Ziele und der Acquirer Aktie zum Zeitpunkt des Erwerbs. Wenn ein Börsengang stattfindet, werden die ausgegebenen Optionen in der verkaufenden Gesellschaft normalerweise für erworbene Optionen in den Erwerber umwandeln und für nicht investiert. Der Unverfallbarkeitszeitplan wird in der Regel über - tragen (dies ist jedoch nicht garantiert). Beispiel für die Anzahl der Käuferoptionen: Ihr Unternehmen wird für 100 Millionen erworben, und es gibt 15 Millionen Aktien und Optionen ausstehend. Der Wert einer Aktie in Ihrem Unternehmen beträgt 2 und der Wert einer Aktie im Erwerber ist 5. Sie erhalten eine Option im Acquirer für alle 2,5 Optionen, die Sie im Ziel gehalten haben. Die in Ihrem Unternehmen gehaltenen Optionen würden dann storniert. Angenommen, Sie haben 100.000 Optionen in Ihrem Unternehmen. Ihre Aktien werden ausschließlich im Umtausch gegen Aktien im Erwerber erworben. Mit dem oben beschriebenen Verhältnis haben Sie Anspruch auf 40.000 Optionen im Erwerber (2 Zielwerte pro Aktie / 5 Erwerber pro Aktie x 100.000 Optionen). Der Ausübungspreis wird angepasst, um den Unterschiedsbetrag pro Aktie widerzuspiegeln. Der Spread zum Zeitpunkt der Umwandlung ist kein Faktor bei der Bestimmung der Anzahl der Optionen, die Sie im Erwerber erhalten, weder der Ausübungspreis dieser neuen Optionen ist eine Gegenleistung. Während Ihr Gewinn / steuerbare Spread auf einer Option-Option ändern, wird es nicht in diesem Beispiel für Ihre Optionen kombiniert ändern. Beispiel für den neuen Ausübungspreis: Wenn Ihr Ausübungspreis für Optionen in Ihrem Unternehmen 1 war, würde Ihr Ausübungspreis in den Erwerbsoptionen 2,50 (5 Acquirer Value pro Aktie / 2 Targets Value je Aktie x 1 Pre-Akquisition Basispreis) betragen. Verwendung der oben genannten Beträge: Vor der Transaktion hatten Sie 100.000 Optionen mit einem integrierten Gewinn von 100.000 100.000 Optionen x (2 Wert - 1 Ausübungspreis). Nach der Transaktion haben Sie noch einen eingebauten Gewinn von 100.000 40.000 Optionen x (5 Wert - 2.50 Ausübungspreis). Wenn Ihr Unternehmen gegenüber dem Erwerber eine besonders starke strategische Position einnimmt, kann der Erwerber bereit sein, mehr für seinen Bestand zu bezahlen als der aktuelle Börsenkurs (zum Zeitpunkt der Verhandlung). Die Option-Umwandlungsberechnung (wie oben beschrieben) würde einen höheren impliziten Wert für Aktien des Ziels verwenden. Dieser Wert wäre eine Funktion der Erwerber, die den wahren Wert des Ziels bewertet. Beispiel für ein Premium-Preis: Gehen Sie davon aus, dass der Erwerber 3 Aktien pro Aktie für das jeweilige Ziel anbietet, und zwar unter Verwendung seines Aktienkurses von 5 pro Aktie eine Prämie über dem aktuellen Marktpreis. Anstatt 40.000 Optionen im Acquirer zu erhalten, erhalten Sie 60.000 Optionen (3/5 x 100.000 Optionen). Ihr Ausübungspreis in diesen Optionen wäre 1,67 (5/3 x 1). Das ergibt eine Gesamtausgabe von 199.800 60.000 Optionen x (5 Wert - 1.67 Ausübungspreis). Die Mechanismen einer Optionsumstellung sind die gleichen, unabhängig davon, ob Sie in-the-money oder Unterwasser-Optionen haben. Beispiel: Der Wert des Ziels beträgt 2 pro Aktie und der Wert des Erwerbers beträgt 5 pro Aktie. Sie erhalten eine Option im Acquirer für alle 2,5 Optionen, die Sie im Ziel gehalten haben. Angenommen, Sie haben 100.000 Optionen in das Ziel. Die Aktie des Ziels wird nur für Aktien im Erwerber erworben. Mit dem oben beschriebenen Verhältnis hätten Sie Anspruch auf 40.000 Optionen im Erwerber. Wenn Ihr Ausübungspreis für die Optionen, die Sie im Ziel gehalten haben, 3 beträgt, beträgt Ihr Ausübungspreis in den Optionen des Erwerbers 7,50 (5 Erwerbs - wert je Aktie / 2 Zielwert je Aktie x 3 vor Akquisitionspreis). Dies wäre noch eine Unterwasser-Option. Wenn die Optionen fast aller Verkäufer der Verkäuferfirmen Unterwasser sind, kann der Erwerber diese Optionen zum Zeitpunkt der Akquisition nur noch auslaufen lassen (um den Angestellten Anreize zum Aufenthalt zu geben). Wenn Optionen im Target ausgezahlt werden, wird der verwendete Wert wahrscheinlich auf einem Black-Scholes oder einem anderen mathematischen Bewertungsmodell basieren. Diese Techniken verwenden Formeln, die nicht nur ihren Ausübungspreis (bezogen auf den aktuellen Wert der Aktie), sondern auch andere Faktoren wie die Volatilität der Aktie und den erwarteten Zeitraum, in dem die Option ausstehend und ausübbar ist, bewerten. Je länger der Zeitraum der Option und je volatiler der Bestand, desto höher der Wert der Option. Selbst eine Unterwasser-Option wird wahrscheinlich einen gewissen Wert in dieser Gleichung besitzen. Teil 3 deckt die steuerliche Behandlung dessen, was Sie im Austausch für Ihre Aktienoptionen erhalten. Richard Lintermans ist jetzt der Steuer-Manager im Amt des Finanzministeriums an der Princeton University. Als er diese Artikel schrieb, war er Direktor der Steuerberatungsgesellschaft WTAS in Seattle. Dieser Artikel wurde nur für den Inhalt und die Qualität veröffentlicht. Weder der Autor noch seine ehemalige Firma entschädigten uns gegen deren Veröffentlichung.
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